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Fallece el novelista, ensayista, abogado e 
historiador Antonio Velasco Piña a los 85 años
Autor de «El dos de octubre no se Olvida» 

Lino Calderón 

Quien describió como slogan de la resistencia política mexicana en una novela «El dos de Octubre no se Olvida» donde describe los pasajes de la juventud de finales de los sesentas y principios de los setentas, la soledad, la derrota, las costumbres y los estereotipos de esos años, el gran novelista don Antonio Velasco Piña falleció en los últimos minutos del domingo pasado. Y tras la muerte del compositor Armando Manzanero su fallecimiento pasó inadvertido.   
Durante los últimos días, el autor lidió con varias enfermedades respiratorias, circulatorias y cardiacas, que se habían agravado alrededor de la Nochebuena, de acuerdo con los amigos que lo acompañaban en casa de la escritora Laura Esquivel, donde se alojaba.
"Esta mañana, cuando la doctora que lo visitó en su cuartito de Coyoacán y le informó de su estado de salud, Toño pidió hablar con Laurita, justo cuando yo le acababa de mandar un mensaje para ver si podía hablar por última vez con mi compadre, y él le dijo: 'No quiero más visitas, ni llamadas, porque quiero entrar en silencio'.
"Dos horas más tarde, como el gran maestro que siempre fue, nos regaló su última enseñanza y su corazón dejó de latir, para seguir latiendo en el corazón de tod@s nosotr@s", escribió en Facebook el historiador, activista social y escritor "Coyote" Alberto Ruz Buenfil.
Sus amigos incluso habían lanzado una campaña de fondeo hace un par de días para solventar los gastos médicos del autor de obras como "Regina: 2 de octubre no se olvida", "Tlacaélel, el azteca entre los aztecas", "Dos guerreros olmecas" y "El Círculo Negro: Grupo detrás del poder en México", entre otras.
"Un raro ejemplo de guía silencioso, de ser humano íntegro, humilde e impecable al que hemos tenido la fortuna y honor de conocer y acompañar en sus múltiples caminadas por los cuatro rumbos de la Madre Tierra", lo calificó Ruz Buenfil.
"(Hoy) permitió a su corazón dejar de latir, su cuerpo reposar y su espíritu volar, al reencuentro de su amada Gaby, de Regina, de los guardianes del Anáhuac, los abuelos Popocatépetl e Iztaccíhuatl, del abrazo de la Pachamama, Tonantzin-Tlalli, de la luz y calor del padre Sol y del Gran Misterio danzando en el Universo infinito".
En redes, instituciones, colegas, amigos y admiradores del escritor lamentaron su deceso.
"En el 2003 lo conocí. Don Antonio Velasco Piña escribió la novela Regina, y Antonio Calvo hizo la adaptación musical. Siempre un caballero. Hoy vuela hacia su Regina. Los Guardianes lo recibirán tocando sus instrumentos. Gracias Toño por todo lo que me dejaste en el corazón", publicó el actor y director teatral Rafael Perrin.
"Muy querido Toño, vuela libre junto a Gaby. Gracias por el cariño, por la confianza y la nobleza profunda. Gracias por Regina, por Legado 68 y por tantos libros más. Gracias también por las risas y las enseñanzas. Descansa en paz. #VelascoPiñaNoSeOlvida", tuiteó, por su parte, el editor David García Escamilla.
En tanto, Ruz Buenfil recordó el estricto vegetarianismo de Velasco Piña, quien además era abstemio y nunca fumó, sin llegar a ser moralista o crítico de quienes sí lo hacían.
"Tampoco, en los 32 años de nuestra amistad, nuestros viajes, las batallas floridas, ceremonias, rituales, marchas, presentaciones de sus o mis libros o los de nuestra comadre Laura, conferencias encuentros personales o públicos en los que participamos en muchos países, escuché una sola queja, una mala palabra, un juicio, una crítica de absolutamente ninguna persona", destacó.
Antonio Velasco Piña, durante su vida, recibió numerosos reconocimientos e impartió, durante más de veinte años, pláticas y conferencias dedicadas a difundir su singular visión de la etapa por la que actualmente atravesamos, y el papel que México está llamado a desempeñar en este ciclo.
Fue director del Instituto Mexicano de Estudios Fiscales (1963–1988) y maestro fundador de la Carrera de Ciencias Políticas y Sociales de la Universidad Iberoamericana (uia) (1964–1970). A partir de 1989 dedica todo su tiempo a la investigación de temas históricos, que publicó en diversos libros de su autoría.
Antonio Velasco Piña escribió al menos catorce libros de difícil clasificación, a los que podríamos incluir entre ensayos históricos y narrativa (relatos y novelas).
El Instituto Nacional de Bellas Artes y Literatura lamentó en sus redes sociales el sensible deceso del autor de "Regina - Dos de Octubre no se olvida" y "El Círculo Negro: Grupo detrás del poder en México", enviando condolencias a la familia del escritor y a toda la comunidad literaria.
Los amigos que acompañaron al autor hasta sus últimos días pidieron a sus seguidores abstenerse de querer acudir a despedirlo personalmente, debido a la contingencia sanitaria; y anunciaron que, en cuanto las condiciones lo permitan, realizarán un homenaje póstumo para celebrar su vida y agradecer su legado, coherencia e innumerables enseñanzas.

Fallece el novelista, ensayista, abogado e historiador Antonio Velasco Piña a los 85 años

Posted by LINO CALDERON No comments

Fallece el novelista, ensayista, abogado e 
historiador Antonio Velasco Piña a los 85 años
Autor de «El dos de octubre no se Olvida» 

Lino Calderón 

Quien describió como slogan de la resistencia política mexicana en una novela «El dos de Octubre no se Olvida» donde describe los pasajes de la juventud de finales de los sesentas y principios de los setentas, la soledad, la derrota, las costumbres y los estereotipos de esos años, el gran novelista don Antonio Velasco Piña falleció en los últimos minutos del domingo pasado. Y tras la muerte del compositor Armando Manzanero su fallecimiento pasó inadvertido.   
Durante los últimos días, el autor lidió con varias enfermedades respiratorias, circulatorias y cardiacas, que se habían agravado alrededor de la Nochebuena, de acuerdo con los amigos que lo acompañaban en casa de la escritora Laura Esquivel, donde se alojaba.
"Esta mañana, cuando la doctora que lo visitó en su cuartito de Coyoacán y le informó de su estado de salud, Toño pidió hablar con Laurita, justo cuando yo le acababa de mandar un mensaje para ver si podía hablar por última vez con mi compadre, y él le dijo: 'No quiero más visitas, ni llamadas, porque quiero entrar en silencio'.
"Dos horas más tarde, como el gran maestro que siempre fue, nos regaló su última enseñanza y su corazón dejó de latir, para seguir latiendo en el corazón de tod@s nosotr@s", escribió en Facebook el historiador, activista social y escritor "Coyote" Alberto Ruz Buenfil.
Sus amigos incluso habían lanzado una campaña de fondeo hace un par de días para solventar los gastos médicos del autor de obras como "Regina: 2 de octubre no se olvida", "Tlacaélel, el azteca entre los aztecas", "Dos guerreros olmecas" y "El Círculo Negro: Grupo detrás del poder en México", entre otras.
"Un raro ejemplo de guía silencioso, de ser humano íntegro, humilde e impecable al que hemos tenido la fortuna y honor de conocer y acompañar en sus múltiples caminadas por los cuatro rumbos de la Madre Tierra", lo calificó Ruz Buenfil.
"(Hoy) permitió a su corazón dejar de latir, su cuerpo reposar y su espíritu volar, al reencuentro de su amada Gaby, de Regina, de los guardianes del Anáhuac, los abuelos Popocatépetl e Iztaccíhuatl, del abrazo de la Pachamama, Tonantzin-Tlalli, de la luz y calor del padre Sol y del Gran Misterio danzando en el Universo infinito".
En redes, instituciones, colegas, amigos y admiradores del escritor lamentaron su deceso.
"En el 2003 lo conocí. Don Antonio Velasco Piña escribió la novela Regina, y Antonio Calvo hizo la adaptación musical. Siempre un caballero. Hoy vuela hacia su Regina. Los Guardianes lo recibirán tocando sus instrumentos. Gracias Toño por todo lo que me dejaste en el corazón", publicó el actor y director teatral Rafael Perrin.
"Muy querido Toño, vuela libre junto a Gaby. Gracias por el cariño, por la confianza y la nobleza profunda. Gracias por Regina, por Legado 68 y por tantos libros más. Gracias también por las risas y las enseñanzas. Descansa en paz. #VelascoPiñaNoSeOlvida", tuiteó, por su parte, el editor David García Escamilla.
En tanto, Ruz Buenfil recordó el estricto vegetarianismo de Velasco Piña, quien además era abstemio y nunca fumó, sin llegar a ser moralista o crítico de quienes sí lo hacían.
"Tampoco, en los 32 años de nuestra amistad, nuestros viajes, las batallas floridas, ceremonias, rituales, marchas, presentaciones de sus o mis libros o los de nuestra comadre Laura, conferencias encuentros personales o públicos en los que participamos en muchos países, escuché una sola queja, una mala palabra, un juicio, una crítica de absolutamente ninguna persona", destacó.
Antonio Velasco Piña, durante su vida, recibió numerosos reconocimientos e impartió, durante más de veinte años, pláticas y conferencias dedicadas a difundir su singular visión de la etapa por la que actualmente atravesamos, y el papel que México está llamado a desempeñar en este ciclo.
Fue director del Instituto Mexicano de Estudios Fiscales (1963–1988) y maestro fundador de la Carrera de Ciencias Políticas y Sociales de la Universidad Iberoamericana (uia) (1964–1970). A partir de 1989 dedica todo su tiempo a la investigación de temas históricos, que publicó en diversos libros de su autoría.
Antonio Velasco Piña escribió al menos catorce libros de difícil clasificación, a los que podríamos incluir entre ensayos históricos y narrativa (relatos y novelas).
El Instituto Nacional de Bellas Artes y Literatura lamentó en sus redes sociales el sensible deceso del autor de "Regina - Dos de Octubre no se olvida" y "El Círculo Negro: Grupo detrás del poder en México", enviando condolencias a la familia del escritor y a toda la comunidad literaria.
Los amigos que acompañaron al autor hasta sus últimos días pidieron a sus seguidores abstenerse de querer acudir a despedirlo personalmente, debido a la contingencia sanitaria; y anunciaron que, en cuanto las condiciones lo permitan, realizarán un homenaje póstumo para celebrar su vida y agradecer su legado, coherencia e innumerables enseñanzas.

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*Con el apoyo de políticos mexicanos, empresarios canadienses quieren tomar el control en una mina ubicada  en Cosalá 
*Esa cofradía intimida a los mineros para que no se interpongan en el saqueo de dichos metales 
Juan Bermúdez 

Por el saqueo de Oro y Plata, Cosalá, Sinaloa, está al "rojo vivo". El presidente Andrés Manuel López Obrador anunció notificaciones para los accionistas de la mina America's Gold & Silver y el conflicto arreció. Todos los líderes sindicales ahora son perseguidos e intimidados.
Una cofradía internacional encabezada por el canadiense Pierre Lassonde y el estadounidense James Marcus Stonehouse, se niegan a frenar el saqueo multimillonario, respetar la ley y el mandato de los trabajadores. Se aferran a una "tierra de conquista".
En la Navidad, cuando el pueblo de Cosalá celebraba un pronto retorno al trabajo, conocieron de una conspiración para desobedecer al presidente López Obrador. 
Sus orquestadores: el senador Rubén Rocha Moya, el ex subsecretario de Gobernación, Ricardo Peralta, el líder Javier Villarreal y el diputado del PRI, Carlos Pavón Campos.
En días no laborables, presuntas autoridades de la Secretaría del Trabajo avisaron que realizarían una inspección en la mina que produce plomo, plata y zinc, sin autorizaciones u oficios. 
Ante el fracaso, los socios de la mina solicitaron reactivar las carpetas de investigación y órdenes de aprehensión, de denuncias ya contestadas, contra 18 sindicalistas. 
Los procesos son: ELOAT/UIMP/03072/2020/CI, por presunto robo contra la Minera Platte River Gold y ELOTA /UIMP/003070/2020/CI, por despojo y ataques a las vías de comunicación. 
Estas ya fueron contestadas con la comparecencia MAZTLA/UEDP/004555/2020/CI y donde se deja en claro que la empresa tiene la posesión y administración de la mina.
El propósito es tener a los líderes en la cárcel, para poder negociar con ventaja y se acepten las condiciones internacionales. Sólo que el plan ya fue delatado.

Pretenden extranjeros adueñarse de Plomo, Plata y Zinc en Sinaloa

Posted by LINO CALDERON No comments

*Con el apoyo de políticos mexicanos, empresarios canadienses quieren tomar el control en una mina ubicada  en Cosalá 
*Esa cofradía intimida a los mineros para que no se interpongan en el saqueo de dichos metales 
Juan Bermúdez 

Por el saqueo de Oro y Plata, Cosalá, Sinaloa, está al "rojo vivo". El presidente Andrés Manuel López Obrador anunció notificaciones para los accionistas de la mina America's Gold & Silver y el conflicto arreció. Todos los líderes sindicales ahora son perseguidos e intimidados.
Una cofradía internacional encabezada por el canadiense Pierre Lassonde y el estadounidense James Marcus Stonehouse, se niegan a frenar el saqueo multimillonario, respetar la ley y el mandato de los trabajadores. Se aferran a una "tierra de conquista".
En la Navidad, cuando el pueblo de Cosalá celebraba un pronto retorno al trabajo, conocieron de una conspiración para desobedecer al presidente López Obrador. 
Sus orquestadores: el senador Rubén Rocha Moya, el ex subsecretario de Gobernación, Ricardo Peralta, el líder Javier Villarreal y el diputado del PRI, Carlos Pavón Campos.
En días no laborables, presuntas autoridades de la Secretaría del Trabajo avisaron que realizarían una inspección en la mina que produce plomo, plata y zinc, sin autorizaciones u oficios. 
Ante el fracaso, los socios de la mina solicitaron reactivar las carpetas de investigación y órdenes de aprehensión, de denuncias ya contestadas, contra 18 sindicalistas. 
Los procesos son: ELOAT/UIMP/03072/2020/CI, por presunto robo contra la Minera Platte River Gold y ELOTA /UIMP/003070/2020/CI, por despojo y ataques a las vías de comunicación. 
Estas ya fueron contestadas con la comparecencia MAZTLA/UEDP/004555/2020/CI y donde se deja en claro que la empresa tiene la posesión y administración de la mina.
El propósito es tener a los líderes en la cárcel, para poder negociar con ventaja y se acepten las condiciones internacionales. Sólo que el plan ya fue delatado.

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Revisará México abusos de la minera Americas Gold & Silver 
Redacción 

Por el saqueo de Oro y Plata, Cosalá, Sinaloa, está al "rojo vivo".  El presidente Andrés Manuel López Obrador anunció  notificaciones para los accionistas de la mina Americas's Gold & Silver y el conflicto arreció. Todos los líderes sindicales ahora son perseguidos e intimidados.
Una cofradía internacional encabezada por el canadiense Pierre Lassonde y el estadounidense James Marcus Stonehouse se niegan a terminar con el saqueo multimillonario, respetar la ley y el mandato de los trabajadores. Se aferran a una "tierra de conquista".
En la Navidad cuando el pueblo de Cosalá celebraba un pronto retorno al trabajo, conocieron de una conspiración para desobedecer al presidente López Obrador.
Sus orquestadores: el senador Rubén Rocha Moya, el ex subsecretario de Gobernación, Ricardo Peralta, el líder Javier Villarreal y el diputado del PRI, Carlos Pavón Campos.
En días no laborables, presuntas autoridades de la Secretaría del Trabajo avisaron que realizarían una inspección  en la mina, sin autorizaciones u oficios.
Ante el fracaso, los socios de la mina solicitaron reactivar las carpetas de investigación y órdenes aprehensión, de denuncias ya contestadas, por 18 sindicalistas.
Los procesos son ELOAT/UIMP/03072/2020/CI  por presunto robo contra la Minera Platte River Gold y ELOTA /UIMP/003070/2020/CI por despojo y ataques a las vías de comunicación. Estas ya fueron contestadas con la comparecencia MAZTLA/UEDP/004555/2020/CI y donde se deja que la empresa tiene la posesión y administración de la mina.
El propósito es tener a los líderes en la cárcel, para poder negociar con ventaja y se acepten las condiciones internacionales. Sólo que el plan ya fue delatado.

Revisará México abusos de la minera Americas Gold & Silver

Posted by LINO CALDERON No comments

Revisará México abusos de la minera Americas Gold & Silver 
Redacción 

Por el saqueo de Oro y Plata, Cosalá, Sinaloa, está al "rojo vivo".  El presidente Andrés Manuel López Obrador anunció  notificaciones para los accionistas de la mina Americas's Gold & Silver y el conflicto arreció. Todos los líderes sindicales ahora son perseguidos e intimidados.
Una cofradía internacional encabezada por el canadiense Pierre Lassonde y el estadounidense James Marcus Stonehouse se niegan a terminar con el saqueo multimillonario, respetar la ley y el mandato de los trabajadores. Se aferran a una "tierra de conquista".
En la Navidad cuando el pueblo de Cosalá celebraba un pronto retorno al trabajo, conocieron de una conspiración para desobedecer al presidente López Obrador.
Sus orquestadores: el senador Rubén Rocha Moya, el ex subsecretario de Gobernación, Ricardo Peralta, el líder Javier Villarreal y el diputado del PRI, Carlos Pavón Campos.
En días no laborables, presuntas autoridades de la Secretaría del Trabajo avisaron que realizarían una inspección  en la mina, sin autorizaciones u oficios.
Ante el fracaso, los socios de la mina solicitaron reactivar las carpetas de investigación y órdenes aprehensión, de denuncias ya contestadas, por 18 sindicalistas.
Los procesos son ELOAT/UIMP/03072/2020/CI  por presunto robo contra la Minera Platte River Gold y ELOTA /UIMP/003070/2020/CI por despojo y ataques a las vías de comunicación. Estas ya fueron contestadas con la comparecencia MAZTLA/UEDP/004555/2020/CI y donde se deja que la empresa tiene la posesión y administración de la mina.
El propósito es tener a los líderes en la cárcel, para poder negociar con ventaja y se acepten las condiciones internacionales. Sólo que el plan ya fue delatado.

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Esty Dwek, Jefe de Estrategia Global de Mercados, Natixis IM

La perspectiva de crecimiento para el 2021 se ha visto impulsada por las recientes novedades sobre la vacuna
Las alzas en los rendimientos probablemente serán graduales y limitadas por los bancos centrales
Aunque una visión constructiva se ha convertido en el consenso, creemos que hay todavía mucho potencial al alza para los activos de riesgo
Aunque el impulso al crecimiento se ha desacelerado debido al aumento de casos y la nueva cepa, el optimismo por el año entrante sigue siendo elevado gracias a la distribución de las vacunas, a las condiciones financieras flexibles y al robusto crecimiento chino. En este sentido, los débiles datos del empleo en EEUU a noviembre solamente reforzaron las expectativas de estímulo fiscal adicional. En Europa, sin embargo, la caída en noviembre de los PMIs podría continuar al igual que las medidas de contención durante todo el invierno. Con el nuevo auge del crecimiento en China, el resto de Asia va a sentir un impulso, especialmente con el reciente acuerdo regional de libre comercio (RCEP).

El Colegio Electoral confirmó a Joe Biden como Presidente electo, haciendo oficial la victoria después de semanas de esfuerzos del Presidente Trump para impugnar los resultados. El control del Senado sólo será claro hasta el 5 de enero, con los dos procesos pendientes en Georgia. Las expectativas son que los Republicanos retengan la mayoría, pero si los Demócratas ganan el legislativo, tendrán la mayoría ya que el Vicepresidente tiene el voto del desempate. Esto deriva en preocupaciones por los aumentos a los impuestos y más regulaciones, aunque una mayoría tan pequeña limitaría su margen de maniobra.
La propuesta de un paquete fiscal bipartita de USD 908 mil millones finalmente detonó cierto avance con ambas partes al parecer inclinadas hacia un compromiso. En este punto, parece que podríamos ver una cantidad de USD 750 mil millones aprobadas con el presupuesto de 2021, con los restantes USD160 mil millones de más gasto contencioso que queda por ejercer el año próximo con el Senado ya aclarado y Biden en la presidencia.
Como se espera en general, el Banco Central Europeo siguió los pasos del Banco de Inglaterra al incrementar los fondos de su Programa de Compras de Emergencia en la Pandemia por EUR 500 mil millones en EUR 1.85 billones y extender su duración por 9 meses hasta marzo del 2022 y sus operaciones de refinanciamiento a largo plazo hasta junio de 2022.
El paquete de recuperación de la Unión Europea y el presupuesto europeo (que juntos suman EUR 1.8 billones) finalmente se aprobaron, lo cual resultará en el inicio de distribuciones para mediados de 2021. Hungría y Polonia levantaron su veto debido a las concesiones obtenidas para la implementación del respeto al estado de derecho y a las amenazas de un acuerdo de 25 miembros, que reveló profundas divisiones en la UE, que amenazan con ampliarse en los años venideros.
Las negociaciones por el Brexit continúan y podrían durar hasta diciembre 31 ya que aún hay diferencias, notablemente con respecto a los derechos de terminación, competencia justa y el esquema para la resolución de disputas comerciales. Sin embargo, si bien el riesgo de un no-acuerdo ha aumentado en días recientes, lo cual se ha reflejado en una libra más débil ante el euro y el dólar, todavía esperamos que se de un acuerdo.
 
La OPEP+ acordó extender sus recortes a la producción petrolera, con un aumento a la producción en solo 0.5 millones de barriles diarios en enero. Los petroprecios reaccionaron positivamente, lo que indica que esta oferta extra no deberá ser en detrimento de los balances hacia el 2021, con la recuperación de la demanda a la vez que las vacunas se distribuyen.

El dólar, según la medición del índice DXY—un comparativo del dólar estadounidense con seis divisas importantes —marcó 90.6, su nivel más bajo desde el 2018, gracias al sentimiento de riesgo con el que los inversionistas perciben al 2021. El dólar se cotiza ahora en 1.21 ante el euro y 1.34 ante la libra. Por otro lado, los precios del oro han repuntado después de su venta masiva post- electoral, cuando tocaron su nivel más bajo en casi seis meses, por debajo de los USD 1,777 la onza, con un alza de 4.2% desde entonces.

Panorama del Mercado

El rally del mercado que inició hace nueve meses y posteriormente revivió por las novedades positivas sobre la vacuna se ha extendido hacia las primeras semanas de diciembre. De hecho, el S&P500 alcanzó 30 alzas históricas en el 2020, 17 de ellas registradas desde que el mercado tocó fondo a finales de marzo, y cuatro de ellas en las últimas dos semanas.
Recientemente, hemos experimentado cierta consolidación en los mercados, que era de esperarse debido a la escala del rally. Pero diciembre es típicamente un mes positivo para la renta variable, y las condiciones siguen contribuyendo a eso, por ejemplo, bastante liquidez, esperado apoyo fiscal y monetario y recuperación económica gracias al despliegue de vacunas. Dicho esto, un panorama constructivo es ahora el consenso y se posiciona en una perspectiva más alcista. De todos modos, se espera que la renta variable siga escalando. Y la rotación va a continuar: el sector de cíclicos ha seguido desempeñándose mejor que el defensivo, como la baja volatilidad y calidad, que mayormente son impulsados por el sector financiero y de energía (gracias a rendimientos más altos y a una curva de rendimiento más inclinada). Los inversionistas también diversifican para alejarse de EEUU y hacia los mercados internacional y emergentes.
Los rendimientos se elevaron ante la expectativa de un estímulo fiscal en EEUU pero desde entonces se han contraído debido a la consolidación en los mercados de renta variable y a la falta de avance con respecto a los paquetes de ayuda. Esperamos que los rendimientos gradualmente aumenten con el gasto fiscal, el repunte del crecimiento y la vacunación masiva, esta medida probablemente sea gradual y limitada por los bancos centrales. Un alza desordenada de los rendimientos demostraría ser dañina para bonos y renta variable, y las tasas más altas podrían afectar a la recuperación.
Desde el inicio del mes, los diferenciales del crédito han continuado su contracción. Los diferenciales del grado de inversión y alto rendimiento de EEUU se han estrechado en 5 puntos base y 30 puntos base respectivamente, mientras que los diferenciales del grado de inversión y alto rendimiento europeo cayeron 2 y 7 puntos, y el grado de inversión u alto rendimiento CEMBI se comprimieron en 7 y 26 puntos base. Observamos más potencial para la contracción de los diferenciales en el alto rendimiento y deuda de mercados emergentes ya que el potencial de subida es mayor, pero los riesgos idiosincráticos persisten, y nos mantenemos selectivos.
En general, aunque hay algo de margen para la decepción debido al consenso alcista, creemos que aún hay mucho potencial de alzas a la vez que los inversionistas confían en que finalmente la pandemia quedará atrás, y tanto el crecimiento y las ganancias repunten.
 

Mercados financieros impulsados por novedades y vacunas contra COVID/ Natixis

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Esty Dwek, Jefe de Estrategia Global de Mercados, Natixis IM

La perspectiva de crecimiento para el 2021 se ha visto impulsada por las recientes novedades sobre la vacuna
Las alzas en los rendimientos probablemente serán graduales y limitadas por los bancos centrales
Aunque una visión constructiva se ha convertido en el consenso, creemos que hay todavía mucho potencial al alza para los activos de riesgo
Aunque el impulso al crecimiento se ha desacelerado debido al aumento de casos y la nueva cepa, el optimismo por el año entrante sigue siendo elevado gracias a la distribución de las vacunas, a las condiciones financieras flexibles y al robusto crecimiento chino. En este sentido, los débiles datos del empleo en EEUU a noviembre solamente reforzaron las expectativas de estímulo fiscal adicional. En Europa, sin embargo, la caída en noviembre de los PMIs podría continuar al igual que las medidas de contención durante todo el invierno. Con el nuevo auge del crecimiento en China, el resto de Asia va a sentir un impulso, especialmente con el reciente acuerdo regional de libre comercio (RCEP).

El Colegio Electoral confirmó a Joe Biden como Presidente electo, haciendo oficial la victoria después de semanas de esfuerzos del Presidente Trump para impugnar los resultados. El control del Senado sólo será claro hasta el 5 de enero, con los dos procesos pendientes en Georgia. Las expectativas son que los Republicanos retengan la mayoría, pero si los Demócratas ganan el legislativo, tendrán la mayoría ya que el Vicepresidente tiene el voto del desempate. Esto deriva en preocupaciones por los aumentos a los impuestos y más regulaciones, aunque una mayoría tan pequeña limitaría su margen de maniobra.
La propuesta de un paquete fiscal bipartita de USD 908 mil millones finalmente detonó cierto avance con ambas partes al parecer inclinadas hacia un compromiso. En este punto, parece que podríamos ver una cantidad de USD 750 mil millones aprobadas con el presupuesto de 2021, con los restantes USD160 mil millones de más gasto contencioso que queda por ejercer el año próximo con el Senado ya aclarado y Biden en la presidencia.
Como se espera en general, el Banco Central Europeo siguió los pasos del Banco de Inglaterra al incrementar los fondos de su Programa de Compras de Emergencia en la Pandemia por EUR 500 mil millones en EUR 1.85 billones y extender su duración por 9 meses hasta marzo del 2022 y sus operaciones de refinanciamiento a largo plazo hasta junio de 2022.
El paquete de recuperación de la Unión Europea y el presupuesto europeo (que juntos suman EUR 1.8 billones) finalmente se aprobaron, lo cual resultará en el inicio de distribuciones para mediados de 2021. Hungría y Polonia levantaron su veto debido a las concesiones obtenidas para la implementación del respeto al estado de derecho y a las amenazas de un acuerdo de 25 miembros, que reveló profundas divisiones en la UE, que amenazan con ampliarse en los años venideros.
Las negociaciones por el Brexit continúan y podrían durar hasta diciembre 31 ya que aún hay diferencias, notablemente con respecto a los derechos de terminación, competencia justa y el esquema para la resolución de disputas comerciales. Sin embargo, si bien el riesgo de un no-acuerdo ha aumentado en días recientes, lo cual se ha reflejado en una libra más débil ante el euro y el dólar, todavía esperamos que se de un acuerdo.
 
La OPEP+ acordó extender sus recortes a la producción petrolera, con un aumento a la producción en solo 0.5 millones de barriles diarios en enero. Los petroprecios reaccionaron positivamente, lo que indica que esta oferta extra no deberá ser en detrimento de los balances hacia el 2021, con la recuperación de la demanda a la vez que las vacunas se distribuyen.

El dólar, según la medición del índice DXY—un comparativo del dólar estadounidense con seis divisas importantes —marcó 90.6, su nivel más bajo desde el 2018, gracias al sentimiento de riesgo con el que los inversionistas perciben al 2021. El dólar se cotiza ahora en 1.21 ante el euro y 1.34 ante la libra. Por otro lado, los precios del oro han repuntado después de su venta masiva post- electoral, cuando tocaron su nivel más bajo en casi seis meses, por debajo de los USD 1,777 la onza, con un alza de 4.2% desde entonces.

Panorama del Mercado

El rally del mercado que inició hace nueve meses y posteriormente revivió por las novedades positivas sobre la vacuna se ha extendido hacia las primeras semanas de diciembre. De hecho, el S&P500 alcanzó 30 alzas históricas en el 2020, 17 de ellas registradas desde que el mercado tocó fondo a finales de marzo, y cuatro de ellas en las últimas dos semanas.
Recientemente, hemos experimentado cierta consolidación en los mercados, que era de esperarse debido a la escala del rally. Pero diciembre es típicamente un mes positivo para la renta variable, y las condiciones siguen contribuyendo a eso, por ejemplo, bastante liquidez, esperado apoyo fiscal y monetario y recuperación económica gracias al despliegue de vacunas. Dicho esto, un panorama constructivo es ahora el consenso y se posiciona en una perspectiva más alcista. De todos modos, se espera que la renta variable siga escalando. Y la rotación va a continuar: el sector de cíclicos ha seguido desempeñándose mejor que el defensivo, como la baja volatilidad y calidad, que mayormente son impulsados por el sector financiero y de energía (gracias a rendimientos más altos y a una curva de rendimiento más inclinada). Los inversionistas también diversifican para alejarse de EEUU y hacia los mercados internacional y emergentes.
Los rendimientos se elevaron ante la expectativa de un estímulo fiscal en EEUU pero desde entonces se han contraído debido a la consolidación en los mercados de renta variable y a la falta de avance con respecto a los paquetes de ayuda. Esperamos que los rendimientos gradualmente aumenten con el gasto fiscal, el repunte del crecimiento y la vacunación masiva, esta medida probablemente sea gradual y limitada por los bancos centrales. Un alza desordenada de los rendimientos demostraría ser dañina para bonos y renta variable, y las tasas más altas podrían afectar a la recuperación.
Desde el inicio del mes, los diferenciales del crédito han continuado su contracción. Los diferenciales del grado de inversión y alto rendimiento de EEUU se han estrechado en 5 puntos base y 30 puntos base respectivamente, mientras que los diferenciales del grado de inversión y alto rendimiento europeo cayeron 2 y 7 puntos, y el grado de inversión u alto rendimiento CEMBI se comprimieron en 7 y 26 puntos base. Observamos más potencial para la contracción de los diferenciales en el alto rendimiento y deuda de mercados emergentes ya que el potencial de subida es mayor, pero los riesgos idiosincráticos persisten, y nos mantenemos selectivos.
En general, aunque hay algo de margen para la decepción debido al consenso alcista, creemos que aún hay mucho potencial de alzas a la vez que los inversionistas confían en que finalmente la pandemia quedará atrás, y tanto el crecimiento y las ganancias repunten.
 

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